Utang Luar Negeri Negara Berkembang Tembus US$9,4 Triliun, Indonesia Naik 4%

Harianjogja.com, JAKARTA—Utang luar negeri negara-negara berkembang mencapai US$9,4 triliun atau setara Rp170.000 triliun pada 2025. Bank Dunia mencatat nilai tersebut meningkat 5,5% dibandingkan tahun sebelumnya dan menjadi yang tertinggi sejak 2021, atau setelah pandemi Covid-19.

Di tengah kenaikan utang global tersebut, posisi utang luar negeri Indonesia juga bertambah. Pada 2025, total utang luar negeri Indonesia tercatat sebesar US$438,091 miliar, meningkat 4% dibandingkan 2024.

Laporan tahunan Bank Dunia bertajuk International Debt Report 2026 yang dirilis pada 5 November 2026 mengungkapkan kenaikan utang negara berkembang dipengaruhi tingginya pembiayaan swasta serta meningkatnya penerbitan obligasi pemerintah dan lembaga publik.

Penerbitan obligasi atau surat utang oleh pemerintah dan lembaga publik naik hampir 35% menjadi US$251 miliar. Jumlah tersebut merupakan yang tertinggi dalam lima tahun terakhir.

"Kembalinya pinjaman swasta ke negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah patut disambut baik, tetapi negara-negara ini meminjam lebih banyak, membayar lebih banyak, dan dalam banyak kasus menyisakan lebih sedikit dana untuk pembangunan jangka panjang,” kata Kepala Statistik dan Direktur Data Pembangunan Kelompok Bank Dunia Haishan Fu dalam keterangan resmi, dikutip Senin (11/9/2026).

Utang Negara Penerima Pembiayaan IDA Ikut Meningkat

Bank Dunia juga mencatat utang luar negeri negara-negara berkembang yang memenuhi syarat memperoleh pembiayaan konsesional dari Asosiasi Pembangunan Internasional atau International Development Association (IDA) meningkat 8,1% menjadi US$1,3 triliun.

Pembiayaan konsesional IDA merupakan pendanaan yang ditujukan bagi negara-negara berkembang termiskin di dunia. Skema ini menawarkan persyaratan yang jauh lebih ringan atau lebih menguntungkan dibandingkan pinjaman komersial pada umumnya.

Faktor lain yang ikut memperbesar nilai utang adalah pelemahan dolar Amerika Serikat (AS). Depresiasi signifikan dolar AS sepanjang 2025 menyumbang 28,2% dari kenaikan utang luar negeri publik dan utang yang dijamin pemerintah di negara berpendapatan menengah ke bawah atau Low and Middle Income Countries (LMICs).

Bank Dunia mengelompokkan lebih dari 130 negara dalam kategori LMICs ke dalam tiga kelompok pendapatan, yakni negara berpendapatan rendah (low income), menengah-bawah (lower-middle income), dan menengah-atas (upper-middle income).

Indonesia termasuk dalam kategori negara berpendapatan menengah-atas.

Biaya Pinjaman Negara Berkembang Semakin Mahal

Kenaikan utang juga diikuti biaya pembiayaan yang semakin tinggi. Negara-negara LMICs harus membayar bunga rata-rata 8,2% pada 2025 untuk komitmen pinjaman baru dari kreditur swasta. Angka tersebut menjadi yang tertinggi sejak 1989.

Sebagai perbandingan, negara-negara yang hanya memenuhi syarat untuk memperoleh pinjaman non-konsesional atau tidak memenuhi syarat pinjaman berbunga rendah melalui IDA membayar rata-rata bunga 5,5% untuk obligasi baru.

Sementara itu, kelompok negara yang memenuhi syarat pembiayaan IDA harus membayar bunga penerbitan obligasi baru rata-rata mencapai 9,4%.

Selisih tingkat bunga yang dibayarkan negara-negara penerima pembiayaan IDA kepada kreditur resmi dan swasta juga semakin lebar. Dari 3,4 poin persentase pada 2016, selisih tersebut meningkat menjadi 5,5 poin persentase pada 2025.

Banyak negara berkembang menerbitkan obligasi baru untuk membayar utang lama yang telah jatuh tempo. Namun, pinjaman baru tersebut kerap memiliki bunga lebih tinggi sehingga menambah beban pembayaran.

Pada awal 2026, negara-negara LMICs masih banyak mencari pembiayaan melalui obligasi internasional meskipun harus menghadapi tingkat bunga yang mahal.

Pembayaran Utang Capai US$1,4 Triliun

Besarnya kewajiban pembayaran utang menjadi tekanan tersendiri bagi negara-negara LMICs. Total pembayaran utang yang mencakup bunga dan pokok mencapai US$1,4 triliun pada 2025.

Nilai tersebut meningkat 1,9% dan sekaligus mencatatkan kenaikan selama lima tahun berturut-turut.

Pembayaran kepada kreditur swasta menjadi salah satu pendorong peningkatan beban tersebut. Pembayaran kepada pemegang obligasi tercatat naik 13,7% menjadi US$363,1 miliar.

Dalam periode 2022–2025, negara-negara LMICs membayar sekitar US$436,1 miliar lebih banyak untuk melunasi utang dibandingkan pembiayaan baru yang mereka terima.

"Antara tahun 2022 dan 2025, negara-negara LMIC membayar sekitar US$436,1 miliar lebih banyak untuk pembayaran utang daripada yang mereka terima dalam bentuk pembiayaan baru," bunyi laporan tersebut, dikutip pada Senin (9/11/2026).

Meski demikian, tren arus pembayaran dan penerimaan pinjaman jangka panjang berbalik pada 2025. Sebelumnya, negara-negara LMICs mengalami arus keluar bersih sebesar US$118,4 miliar pada 2024. Kondisi tersebut berarti pembayaran utang yang dikeluarkan lebih besar daripada pinjaman baru yang diterima.

Pada 2025, jumlah pinjaman jangka panjang yang diterima mulai melampaui pembayaran utang. Dengan demikian, kelompok negara tersebut mencatatkan arus masuk dana bersih sebesar US$45,4 miliar.

Utang Luar Negeri Indonesia Naik 4% pada 2025

Di tengah perkembangan utang negara berkembang, total utang luar negeri Indonesia pada 2025 tercatat sebesar US$438,091 miliar. Angka tersebut meningkat 4% dibandingkan 2024.

Jika dibandingkan dengan posisi satu dekade sebelumnya, utang luar negeri Indonesia pada 2015 berada di kisaran US$307,848 miliar.

Berdasarkan sektor, utang publik Indonesia mencapai sekitar US$273,764 miliar. Sementara itu, utang sektor swasta tanpa jaminan tercatat sebesar US$102,732 miliar.

Dari sisi kreditur bilateral, Indonesia memiliki utang kepada Jepang sebesar US$7,801 miliar dan Jerman sebesar US$3,970 miliar. Utang bilateral dari negara-negara lainnya mencapai US$5,285 miliar.

Dengan demikian, total utang bilateral Indonesia tercatat sebesar US$17,056 miliar.

Adapun untuk kreditur multilateral, utang Indonesia berasal dari sejumlah lembaga. Bank Dunia menjadi salah satu kreditur dengan nilai US$22,602 miliar, disusul Bank Pembangunan Asia atau Asian Development Bank (ADB) sebesar US$14,719 miliar.

Sementara itu, utang kepada lembaga multilateral lainnya mencapai US$13,449 miliar.

Berdasarkan rasio utang sepanjang 2015–2025, rasio utang luar negeri Indonesia terhadap ekspor tercatat sebesar 132%. Rasio utang luar negeri terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) mencapai 31%, sedangkan rasio pembayaran utang terhadap ekspor berada di angka 17%.

 

Cek Berita dan Artikel yang lain di Harian Jogja, dan edisi cetak versi elektronik kami hadir di Epaper Harian Jogja.

Sumber : Bisnis.com